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美妆融资Q1总额创新高,还有这些意想不到的变化

“我们今年准备天使轮,但目前还是边做边找吧,不寄托于外部,自力更生比较重要。”受疫情和最近几天弥漫在整个消费品创业圈的某种情绪影响,说这句话的时候,新锐科技护肤品牌斯启诺Skinnos的创始人蒋抒伯显得多少有些没底气。

新消费、新渠道和资本,被公认为是驱动新品牌高速成长的三大引擎。如今,随着中国人均GDP超过1万美元,新消费在这两年整体向“个性化、高品质”转变;以电商为代表的新渠道,随着中国网民总人数停止增长,流量红利逐步消失,整体步入成熟期,开始进入激烈的存量争夺时代;“三大引擎”中的两个仿佛在一夜之间就发生了重大变化,很多像蒋抒伯一样想融资的创业者心里开始犯嘀咕——最后一台叫“资本”的引擎它还好吗?

《未来迹FutureBeauty》根据对2022年第一季度美妆行业的投资融资做好统计分析,并和前些年的信息做好了核对分析,发现了资本在美妆行业的一系列深层次变化。

创纪录,单季度融资总额达到54亿元,但单个项目更“贵”了

总体来说,涌入美妆行业的钱不仅没减少,总额反而在大幅度增加,新的投资标的也在增加,一片如火如荼的景象。

据《未来迹FutureBeauty》不完全统计分析,今年第一季度美妆行业共发生28起融资,除去未透露融资具体数额的项目,总金额达到了54.2亿元,几乎相当于2020年全年的总额,创下近三年来单季度融资总金额的最高点。

同时,单个标的平均融资金额也在提高。2022年第一季度单个化妆品项目的平均融资金额达到1.91亿元,比2021年的0.98亿元翻了几乎一倍,超过2020年的1.32亿元。

“2021年第三季度以来,说资本在护肤品市场护肤品市场,实际上可以觉得是一些负面情绪的放大。这种情绪关键来自次级市场,比如完美日记等上市公司股价令人跌破眼镜的大幅下滑。除开负面情绪,美妆投资在今年疫情爆发之前是回暖的。美妆在资本市场中也一直被觉得是好赛道,越来越多资本涌入也是一个自然的结果。”磐缔创投创始合伙人屈红林告诉《未来迹FutureBeauty》。

对于单个项目平均融资金额攀高峰,业内人士则觉得:“这说明大家仍然持续看好化妆品行业,不断在圈内寻找投资机会。但从总体上看,资本也已经逐渐摸透了化妆品圈子里的商业模式,对各类项目的估值标准也基本达成共识,‘出手’更稳了”。

涌入35家“新”面孔现身,中外大鳄都来了

《未来迹FutureBeauty》还发现,今年第一季度,进入美妆

圈的投资人,不仅有不少新面孔,其中有很多机构还有很大的来头。

比如被投资圈称为“投行贵族”,管理经营规模超过3000亿元的中金资本,旗下中金佳泰参期股票基金于今年3月领投化妆品作用作用产品研发企业“维琪高新科技”,和松禾资本、中信建投资本共投资超2亿元人民币。

也有一家在资本市场自称“快狼”的梅花创投,1月领投国潮男士护肤品牌蓝系化妆品,2月再领投高新科技护肤YOUNGMAY样美。这家机构成立于2014年,过去活跃于智能制造系统、人工智能和企业服务等领域,在今年Q1进入美妆护肤领域,在男士和高新科技护肤领域频频出手。

和这些投资界的大鳄相比,更加引人关注的则是来自“企业界”的投资。

3月3日,资生堂投资了一家叫“玩美移动”美妆护肤技术公司。尽管这起融资几乎没有引起外界的注意,但业内却正被很多人默默地关注。和其一起被关注的,也有小红书投资DewyLab淂意,以及丽人丽妆投资EXACTING。

“能为化妆品产业带来历史性改变的投资将是企业投资。”屈红林说,“在投资逻辑性上,企业与机构是完全不同的。前者考虑的是协同,后者主要考虑回报。其实目前美妆护肤市场中并没有具有风向标意义的投资机构,相反,未来欧莱雅、华熙生物、贝泰妮等企业投资的方向,我们非常在意,因为他们会寻找协同产业,而这将为化妆品市场带来真正的改变”。

逻辑性变了,11个新标的,钱集中化流向护肤品产品研发领域

从具体项目来看,2022年一季度,进行天使轮或第一轮融资的新项目有11个,这也创下了近3年来的新高。

这些新项目覆盖儿童护肤(海龟爸爸)、高新科技护肤及作用产品研发(样美、溯华、维琪高新科技)、纯净天然(淂意、山川)、香氛(SEVENCHIC香氛笔)、彩妆(得意、Mistine)、第三方服务(一美助手、迈微网络)等领域。

趋势很明显,伴随着中国化妆品市场的监管越来越严,《化妆品新作用注册备案资料管理规定》等配套管理制度逐步实施,拥有作用产品研发、秘方产品研发、技术研发、作用产品研发四大能力,有助于从技术上形成市场竞争堡垒的化妆品企业,正越来越被资本看好。

除了第一轮融资的高新科技护肤品牌YOUNGMAY样美,自主创新生成生物科技护肤品牌溯华和专注化妆品作用作用产品研发、生产和应用的维琪高新科技之外,生物技术产品研发商态创生物,微生物酶制剂研究生产商中科欣扬,上游代工厂芭薇股份,以及来自陕西的产品研发生产商、可复美母公司巨子生物这4家公司也纷纷进入下一轮融资。

值得注意的是,生物技术产品研发类项目由于研发投入大,融资门槛相对较高。天使轮基本是几千万元起步,到Pre-A或A轮直接跨到亿元等级。

对于这一变化,有金融界人士认为,这背后透露的是资本在美妆行业的项目投资逻辑性开始发生了历史性转变。

“以往许多消费品的投资者会以一个项目是否有持续融资能力为前提条件,期待持续的资金支持可以把一个项目推到IPO,之后占据市场的垄断地位,但在逸仙电商上市后这个逻辑性被证伪了。现在我们更看重的是一个项目在早期是否具备创造价值的能力,创造出目前大企业的内部难以产生的创新,这要求新品牌需要有研发基因——虽然不要求创始人是研发出身,但团队一定要具备较强的研发沟通交流逻辑思维能力,能把研发、产品和内容的一体化打造做实,这是能否获得成本低总流量的基础。”屈红林说。

他补充强调,“未来美妆项目投资逻辑性一定会越来越重视强研发和研发呈现能力,因为研发是作用和品牌差异化的基础。流量运营能力很难再成为真正的壁垒。”

未来待考,新锐零售店继续爆,最大单笔融资达2亿美金

和科技研发类护肤一样火的,还有美妆实体零售店。

WOWCOLOUR、HARMAY话梅、硬折扣连锁品牌奥特乐、高端美妆零售品牌国免科技都继续“拿到钱”,并且金额被不断推高。

其中HARMAY话梅已经进行到D轮融资,其中领头者QYCapital、跟投者五岳资本都是新入局者,钟鼎资本、欧翎项目投资、泛大西洋资本继续追加。5家机构共给予HARMAY话梅资金达到2亿美元(约合12.7亿元RMB),成为2022年一季度中单笔融资金额最大的项目。截至目前,坊间传闻话梅的估值已经达到90亿元RMB。

另外,从成都起家的硬折扣连锁奥特乐,也迎来创新工厂和无界资本两家机构,获得近亿元RMB的A轮融资。

这家零售店被看好的主要原因,是它对营业成本的控制和压缩能力。

通过将“租金+人员成本等成本”压到整体销售额的8%,奥特乐能实现每家新开门店10万元的坪效,在开业当月就能盈利。“受疫情影响持续低迷的实体市场中,这种盈利能力相当唬人。”一名金融界人士告诉《未来迹FutureBeauty》。

不过,对于美妆实体零售店在资本市场的持续火爆是否就代表未来,也有金融界人士表示还“需要观察”。

比如,屈红林就认为这些门店持续拿到高额项目投资是“因为惯性。”“以往一些香港资本对实体零售项目投资经验比较丰富,对相关项目有一条完整的评估指标。但这批零售项目是不是真正代表来的方向,还有待检验”。

大河之美,在于奔流奔涌,更在于静水

网上一直流行这样一个段子“做豆腐是最没有风险的行业,做稀了是豆腐脑,做干了是豆腐干,做臭了还能是臭豆腐”。

“美妆”和“豆腐”似乎有某种异曲同工之妙, 无论经济好坏,一直都是投资和创业者的“宠儿”。经济不好了有“口红效应”,经济好的时候更是人们追求美好生活的必需品。

回顾中国美妆产业过去几十年的发展历史,从靠自有资本白手起家的上一代创业者,到凭借资本力量,短时间内迅速开疆拓土的新锐品牌,资本对整个产业的参与度和影响力正不断上升,美妆产业的创业者们,对资本的认知也正在逐步加深。

这中间有大河奔涌的热闹喧嚣,但绝大多数创业者始终对资本抱着某种“静水流深的古典主义”期待,大家更愿意津津乐道“高瓴10年陪跑蓝月亮”这样的故事。

从2022年一季度资本在美妆行业反映出来的种种迹象分析,美妆行业仍然是投资界的宠儿之一,并且双方都正在逐步褪去喧嚣和浮华,回归本质。

其实不光美妆产业,在中国经济整体向高质量发展的大背景下,整个消费品市场,资本都正在迅速和单纯依靠流量造GMV的企业说拜拜,转头拥抱实业、实体和更有价值的企业,脱虚向实。

基于这些变化和我们朴素的信仰,有理由相信一个更好的时代其实已经到来!