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险资,开始大举杀入VC/PE圈

VC/PE圈正迈入更多的实力雄厚的“头号玩家”。

少见的场面来啦:险资巨头扎推创立私募基金。

近期,中保融信私募基金有限责任公司创立,注册资本达148亿元人民币,由中国人寿、平安人寿、阳光人寿等共同持股。无巧不成书,此前上海易峰私募投资基金合伙企业(有限合伙)创立,注册资本为19亿元,由泰康人寿、太保人寿等共同持股。而再向前,在今年的3月份,由太保总裁傅帆亲自挂帅的太保私募基金管理有限责任公司创立,在VC/PE圈引起一阵轰动。

险资进行股权投资并不是新鲜事,但这般集中地下手却实在是少见。深入研究后察觉,在今年的9月份,中国银保监会发布的一纸《通知》或者自此推动因素,自此保险私募基金的成立正式由“注册制”调整为“登记制”,不但明确了登记环节,也大大缩短了登记时间。VC/PE圈正迈入更多的险资背景的玩家。

15家保险巨头联手

刚创立了一个百亿私募基金

这一次的险资阵容一个盛大。

11月29日,中保融信私募基金有限责任公司创立,注册资本148亿元人民币,经营范围包括:以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。股权穿透表明,该企业由包括15家险资企业以内的18位股东共同持股,当中,中国人寿为其大股东,持股比例约为19.59%,平安人寿和阳光人寿为并列结构二股东,持股比例均为13.51%。

从注资状况来讲,中国人寿保险股权有限责任公司注资29亿元,阳光人寿保险股权有限责任公司注资20亿元,中国平安人寿保险股权有限责任公司注资20亿元,中国太平洋人寿保险股权有限责任公司注资15亿元,新华人寿保险股权有限责任公司注资10亿元,太平人寿保险有限责任公司注资10亿元,大家人寿保险股权有限责任公司注资10亿元,中邮人寿保险股权有限责任公司注资10亿元,泰康人寿保险有限责任企业注资10亿元,中信保诚人寿保险有限责任公司注资5亿元,民生人寿保险股权有限责任公司注资3亿元,中国人民人寿保险股权有限责任公司注资2.7亿元,中保投资有限责任企业注资1亿元,中国人民财产保险股权有限责任公司注资1亿元,华泰人寿保险股权有限责任公司注资5000万,华泰财产保险有限责任公司注资3000万元,中国人民健康保险股权有限责任公司注资3000万,华泰资产管理有限责任公司注资2000万。

据悉,中保融信基金的创立与中国华融近期引入战略投资者有关。11月17日晚间,中国华融公告称,与5家战略投资者签署了股权认购协议,拟发行不超过392.2亿股内资股,不超过19.6亿股H股。

而五大战投主要包括了中信集团、中保投资(在中保融信基金实现工商注册之前,代为办理协议签署等相关事宜)、中国信达(http://01359.HK)、中国人寿及工银投资。这其中,中保融信基金拟以包含1.02元买入中国华融不超过(含)145.1亿股内资股,买入数目仅低于中信集团,交易实现后,将跻身为中国华融的第三大股东。

值得一提的是,这个公告中散发,“在中保融信基金建立前,中保投资将受托处理与这一次推出创办事项。”期间,中保投资全资子公司中保投资(北京)有限责任公司将承当基金管理人的角色。中保融信基金建立后,由中保融信基金承当投资者相应支配权、法律义务和职责。

最先,这已并非险资这个月以明星阵容亮相股权投资圈。就在这个月23日,泰康人寿与太平洋人寿相互参设的一个私募投资基金——上海易峰私募投资基金合伙企业(有限合伙)建立,注册资本为19亿元,经营范围为以私募基金从业股权投资、投资管理、资产管理等活动内容。

依照注资情况,这其中中国太平洋人寿保险股份公司持仓47.37%;泰康人寿持仓26.32%;上海易渊股权投资基金合伙企业(有限合伙)持仓26.26%;上海易纵股权投资基金管理公司持仓0.05%。

愈来愈多的信息表明,保险机构逐渐不断活跃性于股权投资领域,而这身后好像散发出监管层对险资在更多元资产配置方面有脱落的信息。

监管层多次发微博,

勉励保险资金做好股权投资

这几天的一份文件聚焦保险行业私募基金登记制变革。

2021年9月18日,中国银行保险行业监督管理委员会发表《中国银保监会办公厅关于资产支持计划和保险行业私募基金登记有关事项的通知》(银保监办发〔2021〕103号),将保险行业私募基金的建立由“注册制”调整为“登记制”,这意味着审核要点从实质性审核调整为仅对登记材料的完备性、合法性做好形式性查验,不会再对基金的投资价值、风险情况等做好实质审查;9月28日,中国保险资产管理业协会又印发《保险行业私募基金登记管理规则》(中资协发〔2021〕68号),更进一步落实注册制向登记制的变化。

专业人士代表,以上文件的推送自此推送了保险私募基金登记制序幕,简单了财产扶持策划和保险私募基金两类企业产品的管理流程,深化确定监管逻辑和标准规定,并压实管理机构的权责。

倘若保险私募基金从“注册制”调整为“登记制”的拉动作用目前看起来还不够十分显著,那样银保监会下面的这两份《告知》,可以更形象化地体验出监管机构体验逐渐为保险资金应用开展松绑的信号。

2020年11月13日,银保监会推送《关于保险资金财务性股权投资有关事项的告知》,确定原本原来保险资金财务性股权投资制造行业仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相应的养老、医疗等特定企业标准,推进保险公司更为积极开展股权投资。

2021年4月,银保监会又下达相应告知,勉励保险资金通过市场化形式投資产业基金,加强对先进制造业、战略性新兴产业的扶持强度。银保监会资金部副主任郗永春在保险资金私募股权投資圆桌会议暨2020年度私募股权投資基金管理人评价工作任务交流会上代表,要深刻认识股权投资是保险投资产业转型升级的必然选择。

事实证明,股权投资恰好是就是了险资扩大高收益资产配置的客观须要。近几年来,在长期利率承压下滑的室内环境下,源于对盈利性的标准,保险资金将关注转弯利润丰厚且期限眼神匹配的私募股权投資。

而保险机构创办私募基金的优点是可以在初期获得2.5%到3%左右的分红盈利,在后期脱离时,又能脱离股权溢价盈利,从长期来说,能丰富保险资金的合理有效配备。根据中资协2021年9月28日披露的最新数据,截至目前,共有18家保险私募管理人注册投资基金3,893.29亿元,主要是看向医养健康、发展战略新兴产业及基础设施等领域,显现出投资基金形式不断创新、投資领域愈加多元、投資方向日趋前端等特征,市场化、专业化水平不断提升。

可以预知的是,在现行政策和市场的双重正确引导下,保险巨头们还将深化增大对私募股权财产的配备比例,VC/PE圈有望迈入越来越多实力雄厚的“头号玩家”。